人工智能资本支出军备竞赛即将达到顶峰的最明显迹象不是来自头条新闻,而是来自资产负债表。 杰富瑞 (Jefferies) 全球股票策略主管克里斯托弗·伍德 (Christopher Wood) 表示,美国超大规模企业的支出规模已经达到了吞噬其大部分现金流的地步,尤其是在芯片和内存方面。根据最新的公司指引,美国四大领先超大规模企业的资本支出占运营现金流的百分比预计将从 2023 年的 41% 增加到 2026 年的 92%。 他在他的报告中表示,其中很大一部分直接用于内存,估计占总资本支出的 30% 左右,这意味着今年约 28% 的运营现金流被内存投资吸收。 贪婪和恐惧…
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